Общество

А.Цыпкин:"20 лет работы - большой срок!"

БалТПП пообщался с директором по связям с общественностью Северо-Западного филиала ОАО "МегаФон" о перспективах развития

Вчера 9:40

Календарь событий ЛТПП   

 

Принципы и основные правила сертификации и декларирования продукции в РФ, ТС и ЕС

16.01.2014 

 

ЛТПП проводит в Тихвине круглый стол по Деловой национальной сети

17.01.2014 

 

Изменения в нормативно-правовых основах электроэнергетики

22.01.2014 

 

Бухгалтерская и налоговая отчетность за 2013 год в строительстве

23.01.2014 
Бизнес как искусство
ТоварищЪ

Деньги

Новая фаза глобализации

Начало года в мире ознаменовалосьи удивительными событиями,анализ которых свидетельствует о скорых серьезных изменениях.

Вчера 10:57

 
45,2855  
$ 33,1204  
Золото 1315,55  
ММВБ 1477.56  
РТС 1517.14  
Brent 106.75  
СПб
Москва

Лента новостей:

14.01.14  10:03

Дары волхвов прибывают сегодня в Петербург

14.01.14  09:32

Запланируй это!

14.01.14  08:32

Американскому журналисту Дэвиду Сэттеру запретили возвращаться в Россию

13.01.14  20:31

Курс доллара в 2014 году может вырасти до 35 рублей

13.01.14  18:17

Подмосковные камеры фиксации ПДД заработают до 16 января

13.01.14  18:13

Навальный выложил в ЖЖ фотографию разрешения на выезд из Москвы

13.01.14  17:52

Полонский останется в Камбодже под подпиской о невыезде

13.01.14  17:50

В Норвежском море задержали российский траулер "Новоазовск"

13.01.14  17:07

Латвийские производители шпротов назвали абсурдом претензии Россельхознадзора

13.01.14  16:25

Кто не с нами, тот...

13.01.14  16:19

Россия выделит около 8 трлн руб на борьбу с преступностью до 2020 г.

13.01.14  15:59

Депутатов-должников могут выгнать из Думы

13.01.14  15:01

Лавров, Керри и Брахими обсуждают подготовку к международной конференции "Женева-2"

13.01.14  14:35

Тверской суд Москвы принял решение об аресте активов Сергея Полонского

13.01.14  13:46

Украинская оппозиция пикетирует здание МВД и требует отставки министра

13.01.14  13:27

Госдума одобрила возвращение графы "против всех" в избирательные бюллетени

13.01.14  13:22

В Израиле прощаются с экс-премьером страны Ариэлем Шароном

13.01.14  13:18

Генпрокуратура РФ опровергает информацию об отказе камбоджийского суда в экстрадиции Полонского

13.01.14  12:20

В латвийских шпротах компании SIA Randa обнаружили повышенный уровень бензапирена

13.01.14  11:25

Метрополитены зарабатывают пивом, котлетами и торговлей телефонами

13.01.14  11:03

106 раз погас олимпийский факел

13.01.14  10:57

Новая фаза глобализации

13.01.14  10:53

Владелец "Олега Найденова" намерен заплатить залог за судно

13.01.14  10:21

На Сергея Магнитского завели новое уголовное дело

13.01.14  10:11

Дары волхвов в Москве: последний день

13.01.14  09:57

Капитальный ремонт по-петербургски

13.01.14  09:40

Александр Цыпкин: "20 лет работы - большой срок!"

12.01.14  17:40

Владимир Путин восхищает людей больше, чем Папа Римский

12.01.14  17:11

Георгий Полтавченко договорился о сотрудничестве с мэром Гуанчжоу

12.01.14  16:52

Прокуратура Камбоджи закрыла дело против Полонского

12.01.14  13:55

На строительство тренировочных площадок к чемпионату мира по футболу выделили 2 миллиарда рублей

12.01.14  13:22

Британские военные предстанут перед судом за пытки над иракскими заключенными

12.01.14  10:43

Ариэль Шарон будет похоронен 13 января

12.01.14  10:00

Главные события в Петербурге на минувшей неделе

11.01.14  16:33

Экс-премьер Израиля Ариэль Шарон скончался после восьми лет комы

11.01.14  16:19

В Москве не могут подтвердить информацию о сделке с Ираном

11.01.14  15:55

Глава МВД Украины Виталий Захарченко попал в список для санкций США

11.01.14  14:40

Состав олимпийской сборной России будет назван 23 января

11.01.14  14:34

На борт траулера "Олег Найденов" допущены врачи

11.01.14  11:55

С 11 января вступает в силу запрет на провоз жидкостей в ручной клади в самолетах

 
 

Хитрецы из ФРС

Follow @baltpp

В декабре в политике главного американского финансового института неожиданно случился крутой поворот.

В течение осени прошлого года глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке говорил о возможном повышении процентной ставки и сокращении покупок государственных облигаций очень уклончиво. Но при этом он недвусмысленно намекал на то, что, скорей всего, все останется как есть. Особенно учитывая тот факт, что и его преемница Джанет Йеллен тоже не была склонна к каким-то радикальным изменениям и сворачиванию программы "количественного смягчения". Тем не менее, сейчас ситуация изменилась.

Вектор сместился

Точка зрения представителей американского Центробанка в кредитно-денежной политике сместилась в сторону выхода из программы количественного смягчения QE-3. В кулуарах Федеральной резервной системы уже сейчас проходят ожесточенные дискуссии.

До тех пор, пока экономическая ситуация не будет серьезно ухудшаться, ФРС готова шаг за шагом сворачивать программу стимулирования экономики QE. Как видно из протокола последнего заседания руководства американского Центробанка, его члены считают, что ситуация на рынке труда достаточно устойчива. Это предоставило им возможность заявить о том, что "темпы снижения покупок государственных облигаций будут тщательно продуманы, и они впоследствии будут в умеренном темпе осуществляться".

Но при этом внутри самого ФРС существуют разногласия по этому вопросу. Большинство в руководстве Центробанка считает, что эффект от полномасштабной покупки государственных облигаций в любом случае будет снижаться. Даже в том случае, если ее не сворачивать. Другие, однако, сомневаются в такой аргументации. Разногласия также имеют место в вопросе рисков, которые может принести ультрамягкая кредитно-денежная политика. Так, некоторые члены Совета управляющих ФРС высказались "об увеличении рыночной оценки компаний с маленькой капитализацией, об увеличении выкупа акций и растущем принятии долговых обязательств на себя со стороны инвесторов".

Сокращение покупок было консенсусом

На этом фоне Федеральная резервная система США еще в середине декабря неожиданно объявила о так называемом "тейперинге" (Tapering) – постепенном сворачивании покупки облигаций. На первом этапе, таким образом, покупка долгосрочных американских облигаций будет уменьшена с уровня 45 миллиардов долларов до уровня 35 миллиардов долларов в месяц. Одновременно она уменьшит покупку секьюритизированных ипотечных кредитов с 40 до 35 миллиардов долларов в месяц. "Тейперинг в размере 10 миллиардов долларов был компромиссом. Некоторые члены ФРС вообще не хотели его начинать, а другие говорили об еще больших объемах сокращения", - говорит Джим О’Салливан, главный экономист американской исследовательской службы High Frequency Economics.

Свои последующие шаги представители американского Центробанка обсудят на своих заседаниях 28 и 29 января. Инвесторы ожидают, что покупки ценных бумаг будут снижены еще на 10 миллиардов долларов. Это будет также последние заседания, на которых Бен Бернанке будет присутствовать в качестве председателя. Затем его на посту руководителя ФРС сменит Джанет Йеллен, которая в начале этой недели была окончательно утверждена на этом посту Сенатом.

Спорные моменты

При постепенном отказе от QE3 инвесторы постепенно все больше и больше будут сосредотачиваться на политике процентных ставок. Начиная с 2008 года, ФРС снизила процентную ставку до уровня 0-0,25%, и теперь будет ее только повышать, ориентируясь на падение уровня безработицы с 7% до 6,5%. На последнем заседании американского Центробанка было даже предложено еще до достижения этого необходимого порога начать снижение процентной ставки, и рынки зависли в ожидании.

"Участники обсудили все преимущества и недостатки снижения процентной ставки в контексте снижения уровня безработицы", - гласит протокол заседания. Более детально узнать о том, о чем же они договорились, не представляется возможным, так как полностью протокол публикуется только через три недели после заседания. Другим спорным вопросом стал уровень инфляции. Некоторые члены руководящего состава ФРС видят в нем серьезную угрозу для восстановления экономики, в то время как другие считают, что ситуация с уровнем инфляции нормализуется.

Рынок труда мотивирует фондовые биржи    

На Уолл-стрит, впрочем, новости из ФРС не вызвали никаких серьезных реакций. Основной американский индекс S&P 500 почти не изменился. На рынке облигаций доходность по десятилетним государственным ценным бумагам еще до публикации протокола заседания ФРС выросла на 3 %. Это произошла после того, как рынки утром в четверг удивили приятные данные с американского рынка труда. Новый импульс фондовым биржам может принести публикация данных о рабочих местах, которая намечена на пятницу. Экономисты и аналитики при этом считают, что безработица так и останется на уровне в 7%.

 
 
Follow @baltpp

Читайте на эту же тему

Новая фаза глобализации

Начало года в мире ознаменовалось несколькими удивительными событиями.

13.01.14  10:57

Опасности политической поляризации Америки

США срочно нуждается в решении Конгресса, которое бы поспособствовало улучшению взаимоотношгений между государственным и частным секторами.

09.01.14  10:18

  Деловые слухи

Депутатов-должников могут выгнать из Думы

Семеров депутатов российского парламента могут лишиться мандатов из-за неуплаченных долгов.

13.01.14  15:59

На Сергея Магнитского завели новое уголовное дело

По данным СМИ, скончавшегося в 2009 году в СИЗО юриста фонда Hermitage Capital обвиняют в хищении.

13.01.14  10:21